行业走势：
上周上证综指下跌0.72%，创业板指数下跌0.36%，公用事业与环保指数下跌2.58%。环保板块中，大气治理板块下跌0.49%，固废板块下跌1.79%，环境监测板块下跌3.05%，节能与能源清洁利用板块下跌1.79%，燃气板块下跌1.91%；水务板块下跌2.69%。
本周要点：
2024 年专项债作资本金领域新增供热领域，继续推荐智慧供热。据21 世纪经济报道，近期部分地区已开始储备谋划2024 年专项债项目，按照监管要求，2024 年专项债投向仍维持10 大领域，但相较于之前的专项债，具备两大变化：
一方面，2024 年专项债在保障性安居工程领域中新增城中村改造和保障性住房两大投向。早在今年7 月21 日，国常会审议通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，指出在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。根据我国计量检定规程《膜式燃气表》以及《强制检定的工作计量器具实施检定的有关规定》，燃气表使用期限一般不超过10 年、水表不超过6 年。专项债支持城中村改造，有望带来燃气表、水表等表计替换需求的提升，推荐智慧燃气+智慧水务双轮驱动的【金卡智能】，建议关注【新天科技】、【迈拓股份】等。
另一方面，2024 年专项债在可作资本金的领域中新增供气、供热两个至15 个领域。根据汇中股份年报披露，中国供热领域碳排放量占全社会碳排放总量接近10%，在碳排放单项中排名前列，在“双碳”目标及数字中国背景下智慧供热改造大势所趋。我国北方集中供热收费方式有望从原来的按面积收费逐步转为热计量收费，日前内蒙古地区智慧供热及热计量示范相关政策已经出台，同时9 月14日，《张掖市城市供热管理办法》发布，要求新建建筑必须严格按照建筑节能和分户供热计量规定设计和建设，并积极推进既有建筑供热计量及节能改造，后续不排除热计量政策在其他北方供热省份推进。2024 年专项债可用作供热领域的资本金，智慧供热行业有望突破资金限制，推荐超声热量表龙头【汇中股份】以及拥有智慧供热软硬件全产业链的【瑞纳智能】。
《天然气利用政策（征求意见稿）》发布，进一步推进落实天然气价格联动机制。近日，国家能源局发布《天然气利用政策（征求意见稿）》，相较于2012 年发布的版本，此次政策有两点变化值得重视：一方面，政策明确要求“落实好天然气上下游价格联动机制， 指导各地建立健全能涨能降、灵活反映供需变化的终端销售价格形成机制，更好保障天然气安全稳定供应”。去年海外高气价下城燃公司气源成本大幅上涨，居民端气价倒挂严重，顺价改革迫在眉睫。今年上半年以来，内蒙古、南京、石家庄等多地落地了居民气价顺价机制。此次国家能源局再次推动落实天然气上下游价格联动机制，未来不排除更多地区出台顺价政策，城市燃气公司的盈利能力有望持续改善。推荐国内燃气板块龙头【新奥股份】、城燃主业复苏同时积极转型氢能产业的优质区域城燃公司【佛燃能源】，同时建议关注优质燃气公司【九丰能源】【新天然气】【天壕环境】等。另一方面，本次政策新增“要规范城燃企业准入门槛，促进城燃企业兼并重组，整合优化”的表述，目前市场上存在很多规模较小、经营范围较窄的城市燃气公司，在气价波动的情况下，该类公司的盈利能力往往会受到较大影响，鼓励城市燃气行业的兼并重组、整合优化，有利于优质的燃气公司做大做强。推荐积极推动下游城燃收购的高股息区域燃气标的【蓝天燃气】。
市场信息跟踪：
1） 碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量258.30 万吨，总成交额17.68 亿元。本周挂牌协议交易成交量197.99 万吨，成交额1.57 亿元；大宗协议交易成交量2385.05 万吨，成交额16.11 亿元，最高成交均价70.87 元/吨，最低成交均价66.12 元/吨，收盘价较上周五上涨5.43%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量3.15 亿吨，累计成交额160.1亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为113 元/吨，福建市场成交均价最低，为34.6 元/吨。
2） 天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，10 月12 日中国LNG 到岸价格为15.35USD/mmbtu，较9 月28 日上涨4.42% 。上海交易中心的中国LNG 出厂价格为4663 元/吨，较9 月28 日上涨4.71%。根据Wind 数据，截至10 月10 日全国LNG 市场价4409.1 元/吨，环比上月上涨7.74%。
3） 锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind 数据，近期锂价有小幅回升，截至10 月13 日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为17.05 万元/吨，较9 月28 日上涨0.98%；前驱体：硫酸钴价格为3.8 万元/吨，较10 月7 日上涨2.7%；前驱体：硫酸镍价格为3.2 万元/吨，较10 月7 日保持不变；前驱体：硫酸锰价格为0.59 万元/吨，较10 月7 日保持不变。
投资组合：【佛燃能源】+【新奥股份】+【蓝天燃气】+【倍杰特】+【美埃科技】+【汇中股份】+【军信股份】风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。
